Aprueban Disposiciones para la aplicación del literal c) del artículo 51 de la Ley del Mercado de Valores

Posted on 10/10/2018 · Posteado en [Otros]

RESOLUCIÓN SMV
Nº 029-2018-SMV/01
Lima, 5 de octubre de 2018

VISTOS:

El Expediente N° 2018018797, los Informes Conjuntos Nos. 529 y 1074-2018-SMV/06/11/12 del 11 de mayo y 25 de septiembre de 2018; respectivamente, emitidos por la Oficina de Asesoría Jurídica, la Superintendencia Adjunta de Supervisión de Conductas de Mercados y la Superintendencia Adjunta de Investigación y Desarrollo; así como el proyecto de Disposiciones para la aplicación del literal c) del artículo 51 de la Ley del Mercado de Valores (en adelante, el “Proyecto”);

CONSIDERANDO:

Que, conforme al artículo 1 del Texto Único Concordado de la Ley Orgánica de la Superintendencia del Mercado de Valores – SMV, aprobado por Decreto Ley Nº 26126 y sus modificatorias (en adelante, Ley Orgánica), la SMV tiene por finalidad velar por la protección de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisión, la correcta formación de los precios y la difusión de toda la información necesaria para tales propósitos, a través de la regulación, supervisión y promoción;

Que, de acuerdo con el literal b) del artículo 5 de la Ley Orgánica, el Directorio de la SMV tiene por atribución la aprobación de la normativa del mercado de valores, mercado de productos y sistema de fondos colectivos, así como aquella a la que deben sujetarse las personas naturales o jurídicas sometidas a su supervisión;

Que, el literal c) del artículo 51 de la Ley de Mercado de Valores, Decreto Legislativo N° 861, modificado por el artículo 6 de la Ley N° 29720, dispone que los emisores para celebrar actos o contratos que involucren al menos el cinco por ciento (5%) de sus activos, con personas naturales o jurídicas vinculadas a sus directores, gerentes o accionistas que directa o indirectamente representen más del diez por ciento (10%) del capital de la sociedad, deben obtener la aprobación previa del Directorio;

Que, asimismo, el referido artículo 51 establece que, en aquellas transacciones en las que el accionista de control del emisor también ejerza control de la persona jurídica que participa como contraparte en el respectivo acto o contrato, se requerirá adicionalmente la revisión de los términos de dicha transacción por parte de una entidad externa;

Que, el literal c) del artículo 51 de la Ley del Mercado de Valores, contiene una norma de gobierno corporativo, que tiene como objetivo proteger a los accionistas en aquellas transacciones materiales a título oneroso o gratuito, a realizarse con personas vinculadas a sus directores, gerentes o accionistas que directa o indirectamente representen más del diez por ciento (10%) del capital de la sociedad, o entre entidades con un mismo accionista de control, sea que se trate de un contrato de compraventa de activos, un contrato de prestación de servicios, un contrato de garantía u otros similares, que puedan afectar al emisor;

Que, el penúltimo párrafo del artículo 51 de la Ley del Mercado de Valores establece que corresponde a la SMV definir los alcances de los términos control y vinculación, así como regular la participación de la entidad externa a la sociedad y los demás aspectos contenidos en el referido artículo;

Que, dicha norma tiene como antecedente la evaluación realizada por el Banco Mundial al Perú, a través del proyecto doing business, lo que permitió identificar la necesidad de realizar ajustes en la regulación con el propósito de contar con normas que tengan un estándar mayor y mejor respecto a transacciones entre partes vinculadas en aras de dotar de una mayor protección a los inversionistas;

Que, teniendo en cuenta el marco legal citado y las definiciones y términos existentes en el Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculación y Grupos Económicos, aprobado por Resolución SMV N° 019-2015-SMV/01, se ha considerado necesario regular el literal c) del artículo 51 de la Ley del Mercado de Valores, definiendo el ámbito de aplicación, los alcances del término vinculación y reconociendo situaciones particulares que ameritan un tratamiento especial, entre otros;

Que, bajo dicho marco, se ha optado por establecer que la norma sea aplicable únicamente a los emisores que tengan al menos una clase de acciones con derecho a voto representativas de su capital social, inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores, y determinar las condiciones necesarias para su cumplimiento, acorde con el objetivo perseguido por la misma;

Que, sin perjuicio del cumplimiento de los artículos 179, 180 y 192 de la Ley General de Sociedades, Ley N° 26887, que regulan la celebración de determinadas operaciones por parte de los directores, gerentes y sus terceros relacionados con el emisor, así como de lo señalado en los incisos a) y b) del artículo 51 de la Ley del Mercado de Valores, el emisor, los directores y gerentes deben cumplir con las presentes Disposiciones;

Que, el Proyecto fue difundido y puesto en consulta ciudadana en el Portal del Mercado de Valores de la SMV por treinta (30) días calendario, conforme lo dispuso la Resolución SMV N° 018-2018-SMV/01, publicada el 25 de mayo de 2018 en el Diario Oficial El Peruano, a fin de que las personas interesadas formulen comentarios sobre los cambios propuestos, habiéndose recibido diversos comentarios y sugerencias que permitieron enriquecer la propuesta normativa; y,

Estando a lo dispuesto por el literal a) del artículo 1, el literal b) del artículo 5 del Texto Único Concordado de la Ley Orgánica de la Superintendencia del Mercado de Valores – SMV, aprobado por el Decreto Ley N° 26126 y sus modificatorias; los artículos 7 y 51 de la Ley de Mercado de Valores, Decreto Legislativo N° 861; así como a lo acordado por el Directorio en su sesión del 28 de septiembre de 2018.

DISPOSICIÓN COMPLEMENTARIA FINAL
Única.- A los fines del cálculo del cinco por ciento (5%) a que se refieren las presentes Disposiciones, en aquellos Actos o contratos expresados en una moneda distinta a la de los estados financieros del Emisor, se deberá convertir dicho monto a la moneda de los referidos estados financieros, utilizando el tipo de cambio promedio ponderado venta publicado por la SBS al cierre del día, correspondiente a la fecha del cálculo.

DISPOSICIONES COMPLEMENTARIAS TRANSITORIAS
Primera.- En caso de que los Emisores constituidos en el extranjero a que se refiere el segundo párrafo del artículo 1, opten por no someterse a las presentes Disposiciones, deberán informarlo, dentro de los treinta (30) días calendario siguientes de la entrada en vigencia de las presentes Disposiciones, en calidad de hecho de importancia, así como los demás aspectos señalados en el artículo 14, caso contrario le serán de cumplimiento obligatorio las presentes Disposiciones.

Segunda.- En el caso de Actos o contratos celebrados con anterioridad a la entrada en vigencia de las presentes Disposiciones, éstas les serán de aplicación cuando tales actos o contratos se renueven o prorroguen.

Artículo 2.- La presente resolución entrará en vigencia a partir del 1 de enero de 2019.

Artículo 3.- Publicar la presente resolución en el Diario Oficial El Peruano y en el Portal del Mercado de Valores de la Superintendencia del Mercado de Valores (www.smv.gob.pe).

Regístrese, comuníquese y publíquese.

JOSÉ MANUEL PESCHIERA REBAGLIATI

Superintendente del Mercado de Valores

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